世界最大的兩個經濟體怎麼會陷入一場雙方都無意、而世界其他國家又無力承受的貿易戰？美國總統川普於4月2日舉行「解放日」儀式，宣布對所有貿易夥伴徵收不同程度的關稅。此後，美國和中國展開多輪針鋒相對的升級貿易戰，導致兩國間的關稅水準高得令人望而卻步。截至4月11日，中國輸美商品的關稅已達145%，美國輸美商品的關稅則達125%。除非兩國達成廣泛的豁免，否則未來兩年兩國之間每年 7,000 億美元的雙邊貿易額可能會縮水高達 80%。市場對迫在眉睫的貿易戰做出了負面反應，許多經濟學家和分析師難以解釋川普政府試圖實現什麼目標。劉宗元Zongyuan Zoe Liu發表在最新一期《外交事務》(Foreign Affairs) 的<中國如何為貿易戰做好準備>( How China Armed Itself for the Trade War)分析北京在與華盛頓的經濟對抗中採取的高風險策略。(Beijing’s High-Risk Approach to Its Economic Confrontation With Washington.) 劉宗元是美國外交關係委員會中國研究莫里斯·R·格林伯格高級研究員，著有《主權基金：中國共產黨如何為其全球野心提供資金》。
視為雙方錯誤假設和失誤的產物
理解當前與中國的僵局的最好方式是將其視為雙方錯誤假設和失誤的產物。在川普的圈子裡，一些勢力和派系誤判了中國經濟的韌性，並錯誤地認為中國領導人習近平會急於達成協議，以避免國內的強烈反對。因此，華盛頓的對華鷹派未能預料到北京對川普關稅的反應會如此堅決。
同時，中國缺乏熟練的外交手段，這使得該國更擅長發出反抗信號，而不是影響結果。北京未能解決美國及其他國家許多人的合理擔憂，即中國低成本出口的再次激增將進一步侵蝕其他經濟體的工業基礎，從而產生第二次「中國衝擊」。而好戰言論——例如中國駐華盛頓大使館三月宣稱中國「準備在貿易戰或任何其他類型的戰爭中戰鬥到底」——無助於改變國際輿論，也未能完全傳達中國領導層長期以來避免外部衝突的願望。
川普政府目前正試圖挽救全球經濟混亂的局面——但許多跡象表明，這並非川普政府的計畫——其策略不再是全面重塑全球經濟體系，而是對中國經濟發動更有針對性的正面攻擊。習近平和其他中國領導人並不幻想中國能贏得與美國的貿易戰。但他們願意冒川普可能失敗的風險。
錯誤的公式
美國對華鷹派人士普遍認為，中國領導階層迫切希望透過談判達成貿易協議，以避免可能破壞中國社會穩定並威脅中國共產黨權力壟斷的經濟痛苦。這種分析部分正確，但它導致許多人得出錯誤的結論。
當前中國經濟成長速度比過去三十年中的任何時期都要弱。但正如財政部長斯科特·貝森特一再指出的那樣，美國經濟並未陷入「嚴重的衰退，甚至是蕭條」。經濟成長速度從二十年前的兩位數年增長率放緩至2010年代的高個位數，如今則降至5%左右（許多中國觀察家認為該數字接近2%，以說明中共的誇大傾向）。
但中國經濟成長放緩並不會自動為美國帶來優勢。去年已開發經濟體平均成長1.7%，其中美國經濟以2.8%的成長率位居前列。然而，這種勢頭正在減弱。金融服務公司摩根大通目前預測2025年下半年美國經濟將負成長，同時預期中國官方經濟成長率將下滑至4.6%。
如果有必要，中國準備與美國脫鉤。
3月初，美國商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）告訴NBC新聞：「唐納德·川普正在為美國帶來經濟成長。我絕不會押注經濟衰退。絕對不可能。」從表面上看，這種誇張的說法導致川普政府高估了關稅迫使中國坐到談判桌前的可能性。其策略適得其反，大大降低了中國願意在直接談判中做出有意義讓步的可能性。北京展現了強大的報復能力和談判的策略性開放性，但並不願意屈服。
川普政府似乎相信，透過川普和習近平之間的直接私人對話可以達成一項全面的貿易協議。但習近平並不談判交易；他保持著帝王般的超然氣質，對他人制定的協議表示祝福，並置身於日常治理的紛爭之外。相較之下，川普則透過吸引媒體關注來獲取政治資本；每項成就都必須是他自己有目共睹、大聲宣揚的。他將自己塑造成“首席談判代表”，親自推動關稅議程。
川普將自己塑造成“首席談判代表”
領導風格的不對稱為外交帶來了嚴重的後勤挑戰。很難想像川普會保持必要的克制，避免將這場爭端定性為兩位偉大領袖之間的個人較量。然而，這種框架對中方而言卻是令人厭惡的，並且很可能導致北京徹底脫離接觸。北京認為習近平和川普的會晤不太可能保證取得實質成果，並認為這是對華盛頓的讓步，好處不多，風險卻很大。即使是精心策劃的峰會也可能損害習近平的形象，進而損害黨的地位。中國官員仍然清楚記得，川普在2017年對北京進行了一次他們認為熱情而富有成果的國事訪問後幾乎立即發動了貿易戰。此外，北京也不想冒險發生像今年2月烏克蘭總統澤倫斯基訪問白宮時那樣的激烈衝突。
習近平的長遠目標
習近平的政治生涯有兩條主線：抵制外國脅迫和掌握國內權力鬥爭。他的這種本能是在1960年代和70年代的文化大革命期間形成的，當時他的家庭境遇變故，他被下放到陝西農村工作。習近平的核心政治思想體現在「吃苦」這個概念中，即號召中國公民，特別是青年人，為民族復興而吃苦。他呼籲中國共產黨承擔起擺脫「百年屈辱」的歷史使命，這並非只是華麗的辭藻。這是他合法性的支柱。
川普的對抗性貿易政策雖然旨在削弱北京的力量，但反而強化了習近平的論調。外部威脅為中共正在進行的經濟調整提供了掩護，也為國家推動更大程度的自力更生提供了理由。這也使得習近平可以推卸過去政策失誤的責任──尤其是其政府對私人企業經常採取的懲罰性立場。這種轉變明顯體現在，先前與政府鬧翻的億萬富翁企業家重新獲得青睞，例如著名商人馬雲。他在 2020 年批評中國金融監管體系後基本上從公眾視野中消失了，但近幾個月來，他已在政治上恢復名譽。
中共在中國政治體系中壟斷權力，習近平在黨內也維持近乎壟斷的權力。這種權力的集中使得中國領導人能夠不受挑戰地制定重大政策決策，並且能夠同樣迅速地改變政策。由於共產黨對資訊的控制，特別是有關外交事務的訊息，任何與川普政府的接觸都可以在國內被解讀為習近平堅決反對外國霸凌。
北京花了數年時間為對抗做準備
中國對美國關稅的反應不是為了挽回面子，而是為了執行長期戰略。與美國盟友不同，北京方面花了數年時間為對抗做準備，許多盟友對川普的策略感到措手不及。自2018年以來，中國經歷了一場小規模的貿易戰，累積了應對日益加深的中美競爭的經驗，並學會如何規避華盛頓的經濟限制。
與美國的盟友不同，北京花了數年時間為對抗做準備。
作為回應，北京方面敦促地方官員和國有企業增強供應鏈彈性並培養海外市場。為了減輕小型企業受到的打擊並避免失業，政府推出了有針對性的財政和貨幣措施，以在充滿不確定性的情況下為小型企業提供支援。在今年三月召開的全國人民代表大會上，中國領導人強調擴大內需是未來經濟成長的關鍵，並推出了新政策來加強消費支出，改善國內商業環境。他們也推動人民幣支付系統的國際使用，以減少中國遭受美國強制金融制裁的風險。
同時，中國推出了一系列新法律，例如《反外國制裁法》、《出口管制法》和反間諜條例，為報復措施創造了法律基礎，並使國際企業陷入了困境。企業可以選擇遵守美國的製裁並冒著違反中國法律的風險，反之亦然。
在外交方面，中國尋求透過深化區域關係來削弱西方的保護主義。加速與海灣合作委員會阿拉伯國家自由貿易協定談判。關於歐盟，中國外交部長王毅稱三月與法國外長巴羅的會晤“富有建設性”，中法兩國計劃今年舉行三次高層對話。在川普政府宣布加徵關稅之前的幾天裡，中國、日本和韓國的部長們在中斷五年後重啟了經濟和貿易對話，同意探索三國之間更全面的自由貿易協定，合作改革世界貿易組織，並歡迎新成員加入其區域自由貿易協定——區域全面經濟夥伴關係協定。本月初，習近平在不到兩年的時間內第二次訪問東南亞，以加強與越南和其他已成為中國商品轉運樞紐的重要鄰國的關係。
習近平衡量民族復興的標準不是GDP
毫無疑問，高關稅將削弱中國出口商進入美國市場的機會。但從習近平的角度來看，中國經濟比以往任何時候都更有能力承受痛苦。與新冠疫情封鎖帶來的衝擊相比，與美國的貿易破裂是可以容忍的。封鎖措施表明，中共可以在不破壞社會控制（這是其最關心的問題）的情況下，將苦難強加於人民。更重要的是，習近平衡量民族復興的標準不是GDP；是科學技術的發展。川普的「美國優先」政策議程只會強化習近平關於國內創新和更大程度自力更生的主張。與川普第一屆政府時期不同，中國現在已準備好在必要時與美國脫鉤。
沒有穩贏的賭注
撇開短期通膨擔憂，當今重塑全球供應鏈的最大變數是美國是否仍可被視為一個穩定、長期的經濟夥伴。美國傳統合作夥伴的這種疑慮並沒有被北京忽視，中國官員迅速利用了國際社會對習近平權力集中和背離鄧小平「改革開放」願景的關注轉移這一機會。 4月初，中共官媒《人民日報》 邀請外國投資者「利用中國的確定性來對沖美國的不確定性」。
然而，對美國穩定性的不確定性 並不會自動使中國成為更可靠的選擇。北京尚未解決自身的結構性經濟問題。沒有人能保證其自力更生和國家驅動創新的策略能夠足夠快地產生效果，以防止中國陷入中等收入陷阱。隨著內部和外部成長阻力的加大，北京面臨資金短缺的硬預算限制：用於科技的資金越多，家庭的錢就越少。
但出生於 20 世紀 70 年代及以後的人所設想的未來不是更多的掙扎，而是持久的繁榮。年輕一代有充分的理由感到擔憂。他們成長於一個富裕程度不斷提高、機會日益增多的中國，而新冠疫情是他們中的許多人經歷過的第一次重大國家危機。如今，由於中美緊張關係危及到他們接受全球教育和職業發展的機會，他們的經濟安全感正在逐漸消失。
在中國和美國，政策制定都由老化的政治菁英主導。在這兩個國家，年輕一代越來越意識到當權者願意抵押他們的未來。對中國來說，從長遠來看，「吃苦」的口號可能不再能激勵一個在期待甜蜜的環境中成長的社會。
川普的苦果
川普對華「美國優先」政策不一定意味著極限施壓。強硬手段只會加強北京長期以來的懷疑，即華盛頓試圖遏制中國並最終推翻共產黨。更好的戰略做法是讓北京陷入困境，而不是發出最後通牒。
這個困境始於接受一個結構性現實：美國將永遠對中國有貿易逆差，因為美國人不想從中國工廠奪回低端製造業的工作。川普面臨的挑戰是如何以政治上持久的方式建構這一赤字——在人工智慧、量子運算和清潔能源等塑造未來的產業中創造公平的競爭環境，並確保中國繼續將其盈餘轉化為美元資產。
為此，美國應繼續出口大量原料和工業投入品，保持順差，鞏固其作為全球生產鏈上游供應商和中國工業生態系統重要合作夥伴的地位。同時，華盛頓應該接受低端、小規模製造業的巨大缺口。儘管國內對這些商品的需求依然強勁，但將這個產業帶回美國在政治上是空洞的，在經濟上也缺乏吸引力。另一方面，川普政府應該透過公式化的互惠關稅，努力保持半導體和工業機器人等領域的高端戰略製造業接近平衡。透過徵收這些關稅，華盛頓還可以激勵北京縮小淨貿易逆差，首先對這些高端產業徵收略高的關稅，然後隨著中國購買美國原材料和工業投入品而降低關稅。這樣的框架將使兩國都獲得勝利：川普可以說他捍衛了美國的關鍵產業，而習近平則可以說他保護了中國的製造業基礎，甚至確保了適度的關稅削減。至關重要的是，它將把調整的負擔轉移到北京，使中國能夠靈活地以自己的方式重新平衡經濟，同時仍符合美國的利益。
持續徵收關稅也無法阻止中國全球商業擴張
為了確保北京將其貿易順差轉化為美國資產，並保持對美元體系的敞口——這是美國另一個不為人知但強大的槓桿點——一個實際的機會在於扭轉中國人民銀行正在進行的擺脫對美國國債的多元化投資戰略。自 2016 年以來，該銀行已將其美國國債持有量削減了約 40%，並將部分儲備轉換為黃金。即使將近期購買的黃金中的一部分重新用於購買美國國債，也可能為美國帶來約 430 億美元的新投資，這將支持川普政府維持低利率和穩定債券市場的願望，這是其為 36 兆美元美國國債進行再融資計劃的關鍵組成部分。此舉也將顯示北京方面將繼續致力於美元體系，並抑制有關金磚國家貨幣或更廣泛去美元化進程的猜測。
然而，如果美國的盟友和夥伴之間沒有協調一致的關稅制度，任何策略都不會萬無一失。當華盛頓進行談判時，中國出口商不會坐以待斃，尤其是考慮到過去談判的緩慢進展。例如，美國和中國花了兩年時間在2020年1月簽署第一階段貿易協議，而中國出口的主力軍——中小企業的平均壽命僅為3.7年。
即使持續徵收關稅也無法阻止中國全球商業擴張。國內產能過剩和殘酷的內部競爭已經迫使中國企業向海外擴張以尋求利潤空間。國家透過財政誘因、簡化監管、減稅以及更容易進入海外市場和供應鏈等方式提供支持，強化了這項推動力。
華盛頓和北京之間協議的範圍——以及川普能從習近平得到的讓步——在過去一個月可能已經縮小。如果川普想達成協議，他可能不得不和中國人民一起“吃苦”，接受一些艱難的妥協。但透過重新調整外交戰略，他仍然可以取得一些小勝利，並避免美國目前面臨的巨大潛在損失。
轉載自《銳傳媒》
